元富期貨智富應援團

 所謂期貨是指一種契約,期貨並非是實體商品. 但期貨契約都會有一個實體的標的物.

例如: 稻米是實際存在的一種商品,稻米期貨就是它的衍生性金融商品. 再者,石油也是實際的商品,石油期貨就是它的衍生性商品
早期的期貨是以農產品為主, 相信大家都聽過期貨一項非常重要的功能就是"避險". 我就以期貨如何避險來舉個例子說明: 農夫在3月的時候播種稻米,預計同年的六月會收成, 此時稻米1KG的價錢是100元, 農夫擔心收成時稻米價格下跌, 所以農夫在稻米期貨市場賣出稻米期貨(假設農夫賣出稻米期貨價格也在1KG 100元).若六月收成時稻米價格下跌,則農夫手上收成的稻米貶值,但在稻米期貨市場賺錢來彌補損失, 若六月稻米價格上漲, 農夫在期貨的避險單虧損 , 但手上實際的稻米卻賺錢,即可彌補稻米期貨的損失.

*稻米價格下跌,農夫收成的稻米損失20元, 但期貨賺20元

* 稻米價格上漲,農夫收成的稻米多獲利20元,但期貨賠20元
以上所舉的例子就是以期貨來避險的實例,上例又稱為空頭避險,就是在期貨市場放空規避價格下跌的風險,接著我在舉個多頭避險的例子
中國石油向國外買進原油,中油估計年底需要再訂購原油,目前原油每桶 70美元,但擔心年底原油價格上漲,增加營運成本,故中油在原油期貨市場買進原油期貨

*原油價格上漲,中油需每桶需多花20美元購買,但期貨契約獲利彌補損失

*原油價格下跌,中油在原油期貨虧損,但購買成本下降彌補損失
簡單的說,在期貨市場避險,可以避過價格大幅度的變動風險
或許有人會問,這些避險者的期貨是跟哪些人交易, 中油買進期貨契約,哪些人會賣出期貨契約, 答案就是"投機客",也就是一般在期貨市場交易的投資人,這些投資人有些認為石油接下來會在回跌,故願意在70美元時賣出期貨契約,所以我們稱這些投機客為承擔風險換取利益,這些投機客承擔了避險者的風險,來換取利潤(我們在前兩例,發現避險者的期貨契約,並非是一定獲利的).